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SCPI : une vague de revalorisation à venir ?

Certaines SCPI de rendement pourraient procéder à une augmentation du prix de leurs parts dans les semaines à venir.

Achevé de rédiger le 03/01/2019

immobilier bureaux SCPI paris

Au cours des 12 derniers mois, les revalorisations de prix de parts ont fait grimper la rentabilité moyenne des SCPI de 4,4 % à 5,1 %. Investir dans le bon timing peut donc vous permettre d’améliorer significativement le rendement de votre placement.

Pourquoi anticipe t-on des revalorisations ?

Un potentiel de revalorisation comptable

L’autorité des marchés financiers (AMF) donne à la société de gestion une certaine latitude pour fixer le prix de ses parts, entre 10 % et + 10 % de la valeur de reconstitution du patrimoine immobilier. Les SCPI dont la valeur est trop décotée seront donc tenues de relever le prix des parts.

Nous avons remarqué que le prix des parts de certaines SCPI s'éloignaient de leur valeur de reconstitution. Cette situation représente une excellente opportunité de souscription.

Un marché immobilier porteur

Les SPCI sont essentiellement investies dans l’immobilier tertiaire (bureaux, commerces …). Or ce secteur est en pleine forme, porté notamment par :

  • un niveau d’activité élevé des entreprises ;
  • une demande importante, notamment en Île-de-France et dans les grandes métropoles régionales ;
  • des taux d’intérêts qui se maintiennent à des niveaux historiquement bas.

Tous ces éléments conduisent le patrimoine immobilier des SCPI à s’apprécier.

Les évaluations des experts revues à la hausse ?

Chaque année, les SCPI à capital variable sont dans l’obligation de faire évaluer par un expert indépendant les biens immobiliers qu’elles détiennent.  Cet expert va alors communiquer une valeur dite de « reconstitution » qui va permettre de fixer, en partie, le prix de leurs parts.

Ces évaluations devraient mécaniquement profiter de l'excellente dynamique du marché de l'immobilier de bureaux.

Nos convictions

En raison :

  • des contraintes réglementaires ;
  • des très bons chiffres du secteur de l'immobilier tertiaire ;
  • de la prochaine évaluation du patrimoine des SCPI par des experts ;
  • du prix décoté de certaines SCPI. Le rapport entre le prix de souscription et la valeur de reconstitution de plusieurs SCPI est aujourd'hui proche de 90 %.

nous anticipons une revalorisation du prix des parts de plusieurs SCPI au cours du 1er trimestre 2019.

Exemple d'une SCPI fictive pour bien comprendre le mécanisme de revalorisation

Année
Valeur de la part
Valeur de reconstitution
Prix d'une part / valeur de reconstitution
2017
50 €
55 €
90,90 %
2018
50 €
58 €
86,20 %  
Conclusion : l'écart entre la valeur du prix de la part et la valeur de reconstitution est trop élevé.

La SCPI doit revaloriser le prix de sa part à 52,20 € pour entrer dans le ratio de 90 % défini par l'AMF.

Comment en bénéficier ?

Être réactif  

Les sociétés de gestion sont dans l’obligation de publier au Balo (Bulletin des Annonces Légales Obligatoires) l’annonce de la revalorisation du prix de parts de SCPI quelques jours avant sa réalisation. 

Pour souscrire à une SCPI avant sa revalorisation mieux vaut donc l'anticiper, notamment lorsque cette acquisition se réalise à crédit.

→ Nous contacter

Nous suivons quotidiennement le marché des SCPI et leurs indicateurs clés. 

Les très bons chiffres du secteur de l'immobilier tertiaire et des valeurs de reconstitution de certaines SCPI trop faibles nous amènent à anticiper plusieurs revalorisations au cours du 1er trimestre 2019

Si vous souhaitez en profiter, n’hésitez pas à nous contacter pour que nous puissions échanger ensemble sur le sujet.


                                                                                Pour en savoir plus, appelez-nous

Vous pouvez également vous inscrire à nos alertes. Vous recevrez alors par e-mail toutes les informations concernant les revalorisations à venir.


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