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SCPI PF Grand Paris : une revalorisation à venir

Profitant de la bonne santé du marché de l’immobilier, PF Grand Paris pourrait annoncer une revalorisation du prix de ses parts et du dividende.

Achevé de rédiger le 19/03/2018

Achevé de rédiger le 19/03/2018

PF Grand Paris est une Société Civile de Placement en Immobilier investie en bureaux, en locaux d’activités, en commerces et entrepôts, principalement situés à Paris et dans sa région.

Gérée par Perial, PF Grand Paris est l’une des plus anciennes SCPI du marché. Son ambition est d’accompagner le développement du Grand Paris en investissant sur les zones à plus fort potentiel.

PF Grand Paris en chiffres (31/12/2017) :

  • 4.35% de taux de distribution sur valeur de marché 2017 (1)
  • 560 millions d'euros d'actifs
  • 89,32% de taux d'occupation financier (TOF) (2)
  • 4 690 € de souscription minimum (10 parts)

Plusieurs éléments nous laissent penser que la SCPI pourrait prochainement annoncer de très bonnes nouvelles à ses souscripteurs.

Un potentiel de revalorisation du prix de la part

Les parts de la SCPI pourraient faire l’objet d’une revalorisation de près de 5 %, qui devrait vraisemblablement intervenir au cours des prochaines semaines.

 → Un patrimoine immobilier qui s’apprécie

Chaque année, les SCPI sont dans l’obligation de faire évaluer les biens immobiliers qu’elles détiennent par un expert indépendant. En 2017, cette expertise organisée par PF Grand Paris montre que son patrimoine s’est valorisé de + 7 % environ.

→ Une revalorisation imposée par les règles AMF ?

Sur le plan technique, ce niveau de valorisation fait naître une décote de 14,6 % du prix de souscription de la SCPI (469 €) par rapport à sa valeur de reconstitution (3) (544,19 € en 2018 - valeur en attente d'approbation par l'AG). Or, la décote maximale autorisée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) est de 10 %. Perial et donc dans l’obligation d’augmenter rapidement le prix de la part pour rester dans la fourchette imposée par l’AMF

Vers une augmentation du dividende ?

L’augmentation des revenus locatifs de la SCPI et la réalisation de plus-values sur la vente de plusieurs de ses immeubles pourraient lui permettre de remonter à court terme le niveau du dividende distribué aux épargnants.

→ L’activité locative très bien orientée

PF Grand Paris a connu, l’année dernière, une forte progression de son activité locative avec en point d’orgue la relocation de 9 immeubles. Ces actions ont permis de relever considérablement le taux d’occupation financier de la SCPI qui s’établit désormais à 89,32 %, contre 77,39% au premier trimestre 2017.

Fort de la hausse de ses revenus locatifs, PF Grand Paris serait en mesure de réaliser une ou plusieurs augmentations de son dividende au cours des deux prochaines années.

→ Des plus-values immobilières en perspective

La SCPI PF Grand Paris est, comme son nom l’indique, principalement investie en région parisienne. Sa stratégie de développement lui permet de profiter pleinement de la bonne santé du marché immobilier dans la capitale. Elle s’apprête d’ailleurs à céder plusieurs immeubles et ainsi réaliser d'importantes plus-values.

Avec ces ventes, la SCPI serait en mesure d'accroître de manière significative son report à nouveau (4) et donc le potentiel de distribution de dividendes dans les années à venir.


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Lexique

  • Taux de distribution sur valeur de marché (1): dividende brut avant prélèvement libératoire versé au titre de l'année N (y compris les acomptes exceptionnels et quote-part de plus-values distribuées) rapporté au prix de part acquéreur moyen de l'année. Ce calcul correspond à la distribution effective sur l'exercice rapportée au prix de souscription (prix acquéreur) au 31 décembre N-1.
  • Taux d'occupation financier (TOF) (2)  : il se détermine par la division du montant total des loyers et indemnités d'occupation facturés ainsi que des indemnités compensatrices de loyers par le montant total des loyers facturables dans l'hypothèse où l'intégralité du patrimoine de la SCPI serait loué.
  • Valeur de reconstitution (3) : valeur de l’ensemble des biens détenus par la SCPI (immobiliers et/ou financiers) évalués par un expert à laquelle s'ajoute l'ensemble des frais liés à la reconstitution de la SCPI patrimoine (frais d’acquisition des immeubles).
  • Report à nouveau  (4) : terme comptable désignant le montant des résultats non distribués d’une SCP permettant de faire face aux aléas locatifs (baisse des loyers, vacances locative…) et de pérenniser le dividende versé aux associés.

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