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SCPI : le point sur l’impact du Covid-19

Le marché des SCPI affiche une certaine résilience face à la crise liée à la pandémie de Covid-19.

Achevé de rédiger le 07/10/2020

L’investissement dans la pierre est loué pour la solidité de ses rendements dans le temps. Mais qu’en est-il des SCPI face aux conséquences de la pandémie de Covid-19 ?

Un marché immobilier résilient dans un contexte inédit

Les données du premier semestre 2020 publiées par l’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) sur le marché des Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) se montrent plutôt rassurantes pour les épargnants. Malgré une collecte en net recul sur les six premiers mois de l’année (-20 %), le rendement moyen sur un an à fin juin reste très appréciable à 5,3 % en moyenne. Ce chiffre intègre le rendement courant des SCPI (le taux de distribution sur valeur de marché ou TDVM) (1) ainsi que les revalorisations de prix de part constatées sur les six premiers mois de l’année.

La distribution de revenus aux épargnants a quant à elle diminué de 10 % par rapport au premier semestre 2019. Cette baisse mérite toutefois d’être relativisée, comme l’explique l’ASPIM : « La diminution des acomptes de dividendes versés par les SCPI au premier semestre reste contenue et la plupart des gérants anticipent une remontée au second semestre. »

En parallèle, il faut noter que les sociétés de gestion n’ont pas hésité à investir l’épargne collectée, malgré un contexte très perturbé sur la première moitié de l’année. Le montant total des acquisitions d’immeubles sur le marché des SCPI se situe ainsi à 3,5 milliards d’euros sur la période, un chiffre quasiment égal à celui constaté pour le premier semestre 2019.

A ce titre, l’immobilier de bureaux a capté 57 % des investissements, contre 19 % pour les commerces, 8 % pour l’immobilier de logistique, 6 % pour l’hôtellerie et 4 % pour l’immobilier de santé. Au niveau géographique, les sociétés de gestion se sont concentrées prioritairement sur l’étranger (43 %, dont 16 % pour l’Allemagne, 7 % pour l’Europe du Nord, 5 % pour le Bénélux) et l’Ile-de-France (40 %).

Important

Il est indispensable de noter que la pandémie de Covid-19 produit des impacts différents selon les secteurs d’immobilier d’entreprise. L’hôtellerie, par exemple, est significativement touchée, de par la chute du tourisme et la perte d’activité liée aux périodes de confinement, en France et à l’étranger.

A l’inverse, d’autres secteurs comme l’immobilier de santé, de logistique ou résidentiel, ont été relativement « préservés » en comparaison.

Enfin, l’immobilier de bureaux et celui de commerces ont été touchés mais de manières diverses en fonction de la typologie d’immeubles : par exemple, les centres commerciaux ont été plus fortement touchés que les commerces alimentaires de centre-ville.

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Focus sur une sélection de SCPI

  • Epargne Pierre (Atland Voisin)

Selon Atland Voisin, Epargne Pierre devrait afficher cette année encore un rendement supérieur à la moyenne du marché. Le TDVM 2020 annoncé se situe ainsi entre 5 et 5,40 %. La SCPI diversifiée Epargne Pierre est bien positionnée pour capitaliser sur ses forces, et notamment un fort niveau de mutualisation (plus de 400 baux de location) qui lui permet de mieux résister aux aléas économiques.

A savoir : la SCPI Epargne Pierre est désormais disponible dans les contrats d’assurance vie mes-placementsliberté et mes-placementsliberté 2.

Découvrez la SCPI Epargne Pierre dans le contrat d'assurance vie mes-placements Liberté 2

  • Cristal Rente (Inter Gestion)

La SCPI Cristal Rente vise un rendement (TDVM) de 5 % pour l’année 2020. La société de gestion Inter Gestion explique que la performance annuelle se situera a minima à 4,50 % pour les porteurs de parts.

Compte tenu du contexte actuel, Inter Gestion a choisi de renforcer les fondamentaux de cette SCPI de commerce, en augmentant notamment la part du patrimoine investie dans des commerces alimentaires et en réduisant celle allouée à la restauration.


Découvrez la SCPI Cristal Rente

  • Efimmo (Sofidy)

Concernant Efimmo, la SCPI de bureaux a procédé au recouvrement de 95 % des loyers au premier semestre 2020. Sofidy anticipe donc un « impact limité sur le rendement annuel prévisionnel » et « une fourchette de dividende estimée à présent entre 10,70 et 11,30 € pour l’exercice 2020 », soit un TDVM de l’ordre de 4,50 à 4,75 %.

A savoir : la SCPI Efimmo est disponible en direct et via l’assurance vie, dans les contrats mes-placementsavenir, mes-placementsliberté et mes-placementsliberté 2.

Découvrez la SCPI Efimmo

  • PF Grand Paris (Perial)

La société de gestion Perial a fait le point sur la situation de PF Grand Paris, avec quelques informations clés à retenir pour les épargnants. Le rendement cible pour 2020 se situe dans une fourchette de 3,75 à 4,15 %, avec un dividende par part entre 20 et 22 €. Le report à nouveau (RAN), un indicateur évaluant les réserves financières de la SPCI exprimées en jours de loyers, se situe à 108 jours. Pour rappel, les souscripteurs investis avant cette date ont également bénéficié de la hausse du prix de part de 510 à 532 € (+ 4%) le 1er mars dernier.

A savoir : la SCPI PF Grand Paris est disponible dans les contrats d’assurance vie mes-placementsliberté et mes-placementsliberté 2.

Découvrez la SCPI PF Grand Paris

  • Primopierre et Primovie (Primonial REIM)

La société de gestion annonce un taux de recouvrement des loyers de 95 % au premier semestre 2020 sur l’ensemble des SCPI qu’elle pilote.

Dans le détail, Primonial REIM a distribué des acomptes sur dividende au titre du deuxième trimestre 2020 de :

  • 2,34 € aux porteurs de parts de la SCPI Primopierre (identique au T2 2019) ;
  • 2,23 € aux souscripteurs de la SCPI Primovie (contre 2,30 € au T2 2019).

Primonial REIM table sur une distribution de revenus « naturelle » aux porteurs de parts, c’est-à-dire en corrélation directe avec les loyers recouvrés, et en évitant de puiser dans les réserves des SCPI. Etant donné le taux de recouvrement de 95 % à l’échelle de l’ensemble des SCPI de Primonial REIM, les TDVM 2020 semblent donc bien orientés pour les investisseurs.

Bon à savoir : un nouveau mandat de gestion immobilier en assurance vie avec Primonial REIM

Primonial REIM pilote un nouveau mandat de gestion immobilier, disponible dans le contratmes-placementsavenir, afin d’investir dans des supports diversifiés (OPCVM de foncières cotées, OPCI) et de bénéficier d’une poche sécurisée de 20 % en fonds en euros.

Découvrez le Profil Conviction Immobilier de Primonial REIM du contrat d'assurance vie mes-placements Avenir

L’avis de mes-placements.fr

Dans un contexte économique inédit avec la crise du Covid-19, les indicateurs du marché des SCPI se montrent jusqu’ici plutôt rassurants pour les porteurs de parts, notamment sur la question de la distribution de revenus en 2020.

Les épargnants qui réfléchissent à un placement dans la pierre-papier disposent des moyens d’effectuer une sélection rigoureuse des SCPI à privilégier et de diversifier leur investissement, parmi différents secteurs immobiliers et avec plusieurs sociétés de gestion. L’offre de mes-placements.fr, aussi bien en direct qu’en assurance vie, vous permet d’accéder aux meilleures SCPI du marché dans les meilleures conditions.

Au-delà du seul rendement, qui ne doit pas être le seul critère d’analyse, il est indispensable d’étudier la composition du patrimoine, la stratégie de la société de gestion, ainsi que les indicateurs les plus importants figurant dans les bulletins d’information des SCPI, comme le niveau des réserves, celui de l’endettement, le taux d’occupation financier (TOF) (2) des locaux ou encore l’évolution du prix de part dans le temps et la ratio valeur de reconstitution sur prix de part.

Les conseillers en gestion de patrimoine de mes-placements.fr sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches, qu’il s’agisse de la gestion de votre patrimoine ou d’un premier investissement dans la pierre-papier.

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