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SCPI et OPCI : quelles performances en 2018 ?

Le bilan du 1er semestre de la pierre papier publié par l’Aspim montre un retour à une collecte plus soutenable et une stabilisation des performances.

Achevé de rédiger le 04/09/2018

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Les statistiques de l’Aspim-IEIF pour le 1er semestre 2018 se situent dans la continuité de ceux publiés pour le 2nd semestre de 2017. Si la collecte a ralenti, après avoir battu des records, les performances se maintiennent à des niveaux attractifs.

SCPI : un marché plus équilibré  

Les niveaux records de collecte du 1er semestre 2017 avait fait craindre une dilution de la performance des SCPI. Au cours de cette période, celles-ci avaient collecté un total inédit de 3,8 Md€. Nous sommes aujourd’hui revenus à des niveaux plus raisonnables.

Une collecte toujours dynamique

Au cours des 6 premiers mois de l’année, les SCPI du marché ont tout de même réalisé une collecte de près de 2,4 Md€.

Les SCPI retrouvent donc un rythme de croisière plus sain. Une collecte moins importante mais demeurant soutenue présente de multiples avantages :

  • elle offre plus de temps aux gestionnaires d’actifs pour utiliser leur collecte à bon escient et acquérir les immeubles les plus pertinents ;
  • elle permet aux SCPI de maintenir ou de baisser leur délai de jouissance ;
  • elle évite une concurrence trop vive entre les sociétés de gestion pour l’acquisition d’immeubles de qualité, ce qui aurait participé à faire monter les prix et mécaniquement baisser la rentabilité locative.
Précision : la capitalisation globale des SPCI approche les 54 md€ soit une hausse de 5,1 % en 6 mois.

Vers un maintien du taux de distribution sur valeur de marché ?

Selon les chiffres transmis par l’Aspim et mesurée par l’indice EDHEC IEIF Immobilier d’entreprise France, le taux de distribution sur la valeur de marché serait stable à 4,4 %. Une performance globale qui grimperait à 5 %, en prenant notamment en compte la revalorisation du prix des parts.

Sur les dix dernières années, la performance globale annualisée des SCPI est de 6,1 %, avec une volatilité assez faible (4,5 %)

Les investissements à l’étranger s’intensifient

Au cours du 1er semestre, les SCPI ont conclu un total d’acquisitions en immobilier de 2,3 Md€. Plus d’un tiers de ces investissement (36 %) se sont concrétisés à l’étranger. C’est en Allemagne que les gérant ont trouvé le plus d’opportunités (45 %).


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OPCI « grand public » : une place importante dans les assurances-vie

La collecte se stabilise

Les 16 OPCI grand public ont réalisé une collecte nette de 1,125 Md€ au cours du 1er trimestre 2017. Comme pour les SCPI, celle-ci connait une phrase de ralentissement après les chiffres impressionnants du 1er semestre 2016 (2,7 md€ de collecte).

L’attrait des épargnants pour les OPCI s’expliquent notamment par leur présence en tant qu’unité de compte en immobilier dans de nombreux contrats d’assurance-vie.

À noter : la capitalisation se montait à 14,1 md€, soit une hausse de 8,6 % par rapport au 31 décembre 2017.

Une performance toujours au rendez-vous

La performance globale mesurée par l’indice IEIF OPCI grand public est de 3,3 %, équitablement répartie entre le rendement courtant et la valorisation de la valeur des actions.

Depuis 2008, leur performance globale annualisée atteint 5,1 % avec une volatilité de 2,3 %.


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L'avis de mes-placements.fr

Séduits par un taux de distribution sur valeur de marché encore attractif (4,43 % en 2017 pour les SCPI selon l’Aspim), une grande flexibilité et une absence de souci de gestion, les épargnants considèrent la pierre papier comme une alternative judicieuse à l’immobilier locatif.  

L'offre en matière de SCPI et d'OPCI étant pléthorique, il n'est pas toujours évident de sélectionner les produits les mieux adaptés à sa situation. N’hésitez donc pas à nous solliciter pour que nous puissions vous accompagner dans votre choix.


Source : ASPIM-IEIF, communiqué de presse, août 2018

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