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Capital-investissement : des performances au rendez-vous

Les rendements moyens du Private Equity oscillent autour de 10% sur le moyen et long terme d’après une étude de l’association France Invest.

Achevé de rédiger le 08/08/2019

Les performances du capital-investissement n’ont rien à envier aux autres classes d’actifs. C’est en tout cas le message envoyé par la dernière étude de l’association France Invest, publiée le 27 juin 2019. L’analyse des rendements de différentes classes d’actifs à fin 2018 par l’association réunissant les acteurs du capital-investissement en France montre en effet que le Private Equity surperforme les actions et l’immobilier à un horizon de 10 ou 15 ans.

A savoir : Le capital-investissement, ou Private Equity, permet d’investir au capital de sociétés non cotées en Bourse dans des secteurs porteurs (nouvelles technologies, services aux entreprises, santé, par exemple). C’est ce que l’on désigne sous le terme d’investissement dans l’économie réelle.

Il est possible d’investir via un compte-titres ou à travers les unités de compte (UC) d’un contrat d’assurance vie comme mes-placements Liberté. Dans les deux cas, le capital investi par l’épargnant dans le Private Equity n’est pas garanti.

Rendements solides sur le long terme

L’étude met en avant un taux de rendement interne (TRI) (1) de 9,9% par an sur 31 ans pour le capital-investissement français depuis ses débuts en 1987.  A un horizon de 15 ans, les performances annuelles moyennes du Private Equity sont encore plus attractives :

  • + 11,2 % pour le capital-investissement ;
  • + 5,9 % pour le CAC 40 (à dividendes réinvestis) ;
  • + 6,8 % pour le CAC All-Tradable (2) ;
  • + 7,7 % pour l’immobilier ;
  • + 3,8 % pour les fonds spéculatifs (Hedge Funds).

Sur un horizon de placement de 10 ans, seul le CAC All-Tradable fait mieux que le capital-investissement. « La bonne performance du CAC All-Tradable s’explique par la faible valeur de l’indice au début de l’horizon de temps retenu », avance France Invest :

  • + 8,8 % pour le capital-investissement ;
  • + 7,3 % pour le CAC 40 (à dividendes réinvestis) ;
  • + 9 % pour le CAC All-Tradable (2) ;
  • + 6,8 % pour l’immobilier ;
  • + 4,2 % pour les fonds spéculatifs.

Avertissement

L’épargne placée auprès de fonds de capital-investissement (y compris via l’assurance vie) n’est pas garantie. Il s’agit donc d’un investissement risqué, qui présente également un risque d’illiquidité, si la société de gestion ne parvient pas à céder les actifs détenus par le fonds à échéance. Le Private Equity doit également être vu comme un placement de long terme, avec un horizon de 8 à 10 ans minimum. Les rendements passés ne présagent pas des performances futures.

Meilleures performances pour le capital-transmission

France Invest se penche également sur les rendements générés par différents types de fonds : ceux qui interviennent auprès de très jeunes pousses en phase d’amorçage (capital-innovation ou capital-risque), ceux qui accompagnent des entreprises dans leur croissance et leur développement à l’international (capital-développement) et les fonds qui accompagnent les entreprises en phase de transmission (capital-transmission).

Dans le détail, les fonds de capital-transmission délivrent la meilleure performance aux investisseurs, et ce quelque soit l’horizon d’investissement retenu.

Sur 15 ans

  • Capital-innovation : + 3 % ;
  • Capital-développement : + 6,3 % ;
  • Capital-transmission : + 15,2 % ;
  • Fonds généralistes : + 11,4 %.

Sur 10 ans

  • Capital-innovation : + 3,5 % ;
  • Capital-développement : + 5,7 % ;
  • Capital-transmission : + 11,6 % ;
  • Fonds généralistes : + 9,3 %.

Sur 5 ans

  • Capital-innovation : + 5,6 % ;
  • Capital-développement : + 11,1 % ;
  • Capital-transmission : + 13,1 % ;
  • Fonds généralistes : + 10,5 %.
A savoir : L’étude de France Invest est accessible librement depuis leur site internet.

Pour en savoir plus sur les fonds de Private Equity disponibles en assurance-vie

L’avis de mes-placements.fr

Le capital-investissement permet aux épargnants d’investir dans l’économie réelle en accompagnant des PME en devenir.

mes-placements.fr met à disposition des épargnants sur le contrat d’assurance vie mes-placements Liberté des fonds de capital-investissement, gérés par des sociétés de gestion dont la qualité est reconnue de tous.

En dépit de performances solides, il faut garder à l’esprit que le capital-investissement :
  • Doit s’envisager à long terme (8 à 10 ans minimum) ;
  • Présente un risque de perte en capital ;
  • Présente un risque d’illiquidité.
Nos conseillers, spécialistes de la gestion de patrimoine, sont à votre disposition pour vous accompagner dans le choix de placement les plus adaptés à vos projets d’épargne.

(1) Taux de rendement interne (TRI) : Le taux de rendement (ou de rentabilité) interne exprime le rendement d'un placement à un moment donné. Dans sa méthodologie, France Invest explique que le TRI « prend en compte les flux négatifs relatifs aux appels de fonds successifs et les flux positifs liés aux distributions (en cash et parfois en titres) ainsi qu’à la valeur liquidative des parts détenues (…) à la date du calcul ».

(2) CAC All-Tradable : Cet indice boursier reflète l’évolution de toutes les sociétés cotées à Euronext Paris, dont au moins 20% du capital flottant change de main chaque année.

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